8 月炼企检修结束对铜价上行不利
宏观方面，美联储下半年或停止加息，宏观氛围转暖，人民币或止跌反弹。但宏观氛围转暖的利多已经大部分被市场消化。
供应方面，8 月炼企检修结束，精炼铜产量存在着增加的预期。
需求方面，8 月铜市步入消费淡季，铜杆铜管企业开工率下行。虽然电网电源投资风电投资保持良好的增长势头，但光伏、空调、新能源汽车用铜需求恐面临下滑风险。
供需平衡方面，7 月全球三大交易所库存共下降 959 吨，处于历史低位水平，随着 8 月炼厂检修结束，铜市有望出现垒库。
综上所述，随着宏观氛围转暖逐渐被市场消化。8 月铜市仍处于需求淡季，叠加炼企检修结束及高铜价抑制下游新增需求，料铜市供需格局有望趋于宽松，铜价上行空间恐有限。
风险点：美国银行业流动性风险、美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、国内铜库存大幅下滑引发金融资本实施逼仓行为。
报告下载：【月报】广金期货铜月报：8月炼企检修结束对铜价上行不利
