海外方面，巴西的糖厂正在分配近乎创纪录数量的甘蔗用于制糖，因为相对于制醇生产白糖的利润更高。然而巴西近期受强降雨影响叠加供应量大，港口运输压力大，出口供应不畅，短期支撑外糖；印度方面，出口预计将延至明年6月才有望开放，使全球贸易流供应希望压在巴西“独苗”身上。泰国方面目前出口尚可，但新榨季出口不容乐观。

国内方面，新榨季产量有望丰产，预计可恢复至上上榨季产量水平，加上前期抛储缓解供应压力，另外，第一次抛储成交率不足100%，反映需求偏弱，加之四季度处于阶段性需求淡季，现货市场降价清库为主，进口端好转，总体来说，意味着四季度国内供应不紧缺，短期内国内缺乏利多因素。

综上所述，短期巴西供应受阻，驱动外糖上涨，巴西在四季度供应“落幕”时，食糖市场供应将青黄不接。外糖基本面偏强，而国内四季度基本面偏弱，预计四季度糖价将在（6600，7000）区间震荡。

参考策略：建议采用累购期权。

         附件：【月报】广金期货白糖月报：“十”来运转——四季度白糖供应将好转20231104