核心观点：

   宏观方面，在美国联邦储备理事会1月会议记录公布后，市场押注美联储将不早于6月开始降息。

    供给方面，淡水河谷Sossego铜矿被暂停运营，该铜矿年产铜6.68万公吨。ICSG数据显示，2023年12月全球精炼铜产量为239万吨。

需求方面，ICSG数据显示，2023年12月全球精炼铜消费量为237万吨。现货市场方面，华北地区炼企反馈成交较差，华南地区新增订单少，维持刚需采购。重庆地区基本无零单采买意向。铜杆市场方面，西南地区未完全复工复产，现货商以长单出货为主；高铜价抑制华东华北地区铜杆消费。华南地区废铜出货意愿增强，下游铜厂以消耗节前库存为主。华北地区废铜持货商逢高抛货，下游收货意愿强。华东地区贸易氛围转暖。

    供需平衡方面，ICSG数据显示，2023年12月的供应缺口为1.5万吨，相较于前一个月的短缺13.2万吨，也有了明显的缩小。2月22日，上期所铜仓单下降1041吨至117710吨。

    综上所述，淡水河谷铜矿停产加剧全球铜市供需偏紧局面，提振铜价。

报告下载：铜矿停产提振铜价20230223