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盘后点评一周金粹每月观察年度展望

铜价超买后回调

4月30日，沪铜主力合约上涨1.53%，收于82180元/吨，持仓量19.8万手，较上一交易日增加0.03万手，成交量16.9万手，较上一交易日增加0.34万手。目前影响铜价的因素如下：

宏观方面，4月亚洲制造业PMI为51.5% 延续温和复苏趋势。

供给方面，ICSG表示，2024年前两个月，世界铜矿产量增长了约6.5%，世界精炼铜产量增长了约5.5%。世界精炼产量的增长主要是由于中国和刚果民主共和国产能扩张带来的强劲表现。中国官方的数据显示，精炼铜产量增长了约8%。

需求方面，ICSG表示，2024年前两个月，世界精炼铜的表观使用量增长了约7%。其中，中国的表观需求增长了约14%。ICSG预计2024年世界精炼铜表观使用量将增长约2%。

库存方面，5月6日，上海期货交易所铜仓单增加3888吨至205244吨。

展望后市，国内总体仍处于购销旺季及LME铜库存处于低位水平对铜价均构成支撑。

风险点：美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、国外铜库存过低引发金融资本实施逼仓行为、欧元区经济衰退。

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