铜价高位波动剧烈

5月15日，沪铜主力合约下降0.61%，收于81780元/吨，持仓量17.1万手，较上一交易日减少0.54万手，成交量11.6万手，较上一交易日增加1.08万手。目前影响铜价的因素如下：

宏观方面，芝商所FedWatch工具显示，美联储6月维持利率不变的概率小幅升至96.7%，美联储7月维持利率不变的概率为72.7%。

供给方面，进入5月，加工费最低跌至2.1美元/吨，炼企冶炼利润波动于-3700元/吨~200元/吨。考虑硫酸产生的利润后，炼企吨铜冶炼利润金额波动于-2500元/吨-1500元/吨。据MYSTEEL调研数据，2024年5月国内电解铜预计产量95.1万吨，环比减少0.83%，同比增加2.73%。1-5月国内电解铜预计产量累计为484.66万吨，同比增加7.78%。

需求方面，2024年3月份,全球轻型汽车销量为800万辆,同比增长2%，年初至今的累计销量增长超过4%。2024年3月份,全球电动汽车(包括纯电动汽车和插电式混合动力汽车)销量预计为123万辆,同比增长12%。该公司预计,中国电动汽车销量增长了27%,美国和加拿大的电动汽车销量增长了15%,但欧洲的电动汽车销量下滑了9%。

库存方面，5月15日，LME铜库存减少125吨至104625吨。上期所铜库存增加5501吨至241280吨。

展望后市，由于LME铜库持续下滑，外盘处于逼仓风险中，料铜价将维持偏强走势。

风险点：美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、国外铜库存过低引发金融资本实施逼仓行为、欧元区经济衰退。

【日报】广金期货铜日报：铜价高位波动剧烈20240515