海内外库存累库令铜价承压

6月17日，沪铜主力合约下跌1.81%，收于78110元/吨，持仓量17.1万手，较上一交易日减少0.5万手，成交量10.9万手，较上一交易日增加2.37万手。目前影响铜价的因素如下：

宏观方面，自6月6日欧央行降息25个基点后，美元走强。由于欧央行年内还将降息2次，美联储则只在12月降息一次，因此，后续美元还有上行空间。

供给方面，全球多个铜矿产量预期增加。6月11日，中铁六局电务公司承建的刚果（金）SEM 铜矿阴极铜项目一期工程开工。工程完工后，一期项目将形成集采、选、冶为一体的现代化大型湿法冶炼铜矿项目，日矿石处理量达9000吨，月铜产量达2500吨。刚果民主共和国(DRC)的卡莫阿-卡库拉(Kamoa-Kakula)作业的第三阶段选矿厂已实现首次精矿生产。预计一旦完全投产，Kamoa-Kakula铜矿的年产量将超过60万吨。

需求方面，铜市逐渐步入购销淡季。5月在高铜价的影响下，铜杆新增订单不佳。随着空调进入新冷年，新增订单逐渐下滑。

库存方面，6月17日，LME铜库存增加2750吨至136675吨，上期所铜仓单下降1532吨至265094吨。国际铜库存增加3493吨至32198吨。

展望后市，由于全球铜矿供应预期增加，铜市也逐渐步入消费淡季，库存累库将令铜价重心下移。

风险点：美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、国外铜库存过低引发金融资本实施逼仓行为、欧元区经济衰退。

【日报】广金期货铜日报：海内外库存累库令铜价承压20240617