铜价跌幅收窄

7月23日，沪铜主力合约下跌1.39%，收于74710元/吨，持仓量18.3万手，较上一交易日减少0.06万手，成交量13.7万手，较上一交易日增加0.94万手。目前影响铜价的因素如下：

宏观方面，上半年，全国一般公共预算收入115913亿元，同比下降2.8%。

供给方面，力拓发布的2024年第二季度报告显示，智利Escondida铜矿第二季度矿铜产量8.64万吨，同比增长12%，环比增加12%，原因是选矿厂的铜品位提高了7%，达到0.99%(2023年第二季度为0.93%)，同时选矿厂的产量也提高了12%。第二季度精炼铜产量1.52万吨，同比减少30%，环比增加3%，同比减少的原因是氧化矿石品位降低，硫化物矿石堆积减少。美国Kennecott 铜矿第二季度矿铜产量3.23万吨，同比增加30%，主要由于去年同期输送机故障影响运营；环比减少1%，主要由于为管理开采风险调整了矿山计划，推迟了露天矿石的开采，所以选矿厂额外处理了一些低品位矿石库存，同时矿石类型变化也影响了回收率。目前正在重新制定矿山计划。第二季度精炼铜产量4.75万吨，同比增加229%，环比减少1%。2024年第二季度蒙古Oyu Togoi（66%）矿铜产量3.47万吨，同比增加23%，环比增加14%。墨西哥集团第二季度(4月至6月)的铜产量总计270,747吨，较上年同期增长4.7%，这要归功于秘鲁和墨西哥业务产量的增加。Vale将在加拿大建设新的铜镍矿，今年的初始生产目标为30万吨镍和铜。国内再生铜行业即将实施税收新政，目前约25%的企业选择停产。

需求方面，2024年6月份中国精炼铜出口量飙升至创纪录水平，达到了157,751吨，较5月份增加了一倍多。电解铜现货方面，下游看跌情绪较浓，市场交投不佳，订单不多。

库存方面，7月23日，国内铜库存下降6035吨至224052吨，LME铜库存增加2300吨至236700吨。

展望后市，全球铜矿供应增加，但随着国内再生铜行业即将实施新增，再生铜供应减少将刺激精炼铜需求增加。

风险点：美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、国外铜库存过低引发金融资本实施逼仓行为、欧元区经济衰退。

【日报】广金期货铜日报：铜价跌幅收窄20240723