再生铜行业开工率下降提振铜价

8月12日，沪铜主力合约上涨0.73%，收于72190元/吨，持仓量17万手，较上一交易日减少0.07万手，成交量10.2万手，较上一交易日减少2.91万手。目前影响铜价的因素如下：

宏观方面，7月PPI降幅持平，7月份，全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.5%，环比上涨0.5%。

供给方面，根据钢联数据，7月山东、云南等地冶炼企业产出环比增加明显，增加原因主要是检修后复产速度较快，而如甘肃、辽宁、江西、湖北、浙江等地冶炼企业受检修影响以及减产导致产出出现明显的下滑。7月份全国产能利用率为79.76%，环比增加。8月国内电解铜预计产量102.3万吨，环比增加2.42%，同比增加3.05%。

需求方面，据海关总署数据显示，6月我国电线电缆共出口23.03万吨，环比增长2.85%，同比增长17.07%，1-6月我国电线电缆累计共出口126.15万吨，累计同比增长16.13%。7月份精铜制杆企业开工率为70.52%，实现超预期回升，环比上升3.96个百分点，高于预期值1.95个百分点，同比微幅增长0.05个百分点。

库存方面，8月12日LME铜库存减275吨至296125吨。截至8月12日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四大幅下降1.96万吨至31.88万吨,降幅为近几周最大的，但总库存仍较去年同期的8.26万吨高23.62万吨。

展望后市，国内电解铜持续去库将对铜价构成支撑。

风险点：美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、国外铜库存过低引发金融资本实施逼仓行为、欧元区经济衰退。

【日报】广金期货铜日报：再生铜行业开工率下降提振铜价20240812