美元走强，铜价承压

8月28日，沪铜主力合约下跌0.56%，收于74590元/吨，持仓量16.5万手，较上一交易日增加0.38万手，成交量10.2万手，较上一交易日增加1.42万手。目前影响铜价的因素如下：

宏观方面，欧央行降息预期推升美元。

供给方面，上半年全球矿山铜产量同比增长3.1%，主要是由于智利、印度尼西亚和美国的受影响产能恢复，以及刚果（金）矿山项目的新增产量。上半年，世界最大矿山铜生产国智利产量同比增长2.4%，但与过去5年上半年平均水平相比仍低了4.5%。印度尼西亚产量增长33%，主要是因为格拉斯贝（Grasberg）和巴图希贾乌（Batu Hijau）2023年一季度遭遇暴雨和滑坡后恢复了生产，而美国在经历2023年上半年产量下滑后今年将增长10%。刚果（金）的产量增长8.5%，主要是因为卡莫阿（Kamoa）巨型铜矿以及其他一些新建或扩产铜矿投产。国内方面，江西铜业上半年阴极铜产量118万吨。

需求方面，现货方面，重庆地区多数下游铜厂新增订单稀少，故而采购端依旧以执行长单为主，对零单的购买意愿明显不足；华北市场电解铜成交冷清，采购企业仅以刚需采购为主。广东地区下游企业需求有限，新增订单少。

库存方面，8月28日，LME铜库存减少2,925吨至314250吨，上期所词减少1270吨至139344吨。

展望后市，国内铜市供需偏紧提振铜价，但过高的铜价反向抑制下游消费。

风险点：美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、国外铜库存过低引发金融资本实施逼仓行为、欧元区经济衰退。

【日报】广金期货铜日报：美元走强，铜价承压20240828