美元走强铜价承压

1月13日，沪铜主力合约上涨0.01%，收于75280元/吨，持仓量13.5万手，较上一交易日减少0.002万手，成交量3.31万手，较上一交易日减少2.2万手。目前影响铜价的因素如下：

宏观方面，美国非农就业数据远超预期，通胀逻辑重新推升大宗商品。受此影响，美元走强。

供给方面，全球多家矿山表示上调产量预期，但近期TC仍处于历史低位运行，庆幸硫酸价格走高令吨铜冶炼利润转正，炼企冶炼积极性有所提高，港口库存小幅下降。进口窗口打开也有利于国外精炼铜进口到国内补给。

需求方面，中国2024年12月未锻轧铜及铜材进口量为55.9万吨，较11月增长5.87%，刷新年内单月高点，据市场分析，一部分增量是卖方履行年度合同的剩余数量，同比增加17.8%。1-12月累计进口量为568.4万吨，较去年同期的550.0万吨增加3.4%。

库存方面，1月13日LME库存下滑975吨至263450吨，上期所铜仓单下降1455吨至11085吨。

展望后市，近期通胀预期升温及铜市供需偏紧提振铜价，警惕逼仓风险。同时需警惕1月20日美国政府对中国商品加征关税对铜价的负面影响

风险点：美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、国外铜库存过低引发金融资本实施逼仓行为、欧元区经济衰退。

【日报】广金期货铜日报：美元走强铜价承压20250113