下游需求良好支撑铜价

一、市场概述

4月22日，沪铜主力合约开盘价格为77400元/吨，最高达到77490元/吨，最低为76550元/吨，收盘于77120元/吨，涨幅0.65%。全天成交量为11.7万手，减仓0.5万手。持仓量为16.6万手，减仓0.4万手。

二、基本面情况

宏观方面，美元在三年低点附近徘徊，投资者对美国经济信心下降。

供给方面，3月铜矿砂及其精矿进口量为2,393,926.47吨，环比增加9.67%，同比增加2.80%。中国2025年3月废铜（铜废碎料）进口量为189,722.465吨，环比减少1.87%，同比下降13.01%。中国2025年3月精炼铜进口量为354,275.469吨，环比增加16.11%，同比增长11.80%。

需求方面，6 月家用空调排产同比+16%。国家电网一季度电网投资同比增长27.7%。3月乘用车延续良好态势，产销量同环比均实现增长，分别完成257.45万辆和246.82万辆，同比分别+14.43%、+10.37%。3月新能源汽车产销继续保持快速增长，市场渗透率环比提升，分别完成127.7万辆和123.7万辆，同比分别+47.93%、+40.11%。

库存方面，4月22日公布的库存数据显示，LME铜库存减少700吨或0.33%，至212.700吨。上期所铜仓单下降6098吨至46693吨。

三、后市展望

关税战无疑对铜下游需求构成负面影响。近期，全球铜市下游需求稳定提振铜价。

【日报】广金期货有色金属日报：下游需求良好支撑铜价_20250422