美国进口精炼铜增加提振铜价

一、市场概述

5月7日，沪铜主力合约开盘价格为77830元/吨，最高达到78560元/吨，最低为77610元/吨，收盘于77790元/吨，涨幅0.46%。全天成交量为13.3万手，增仓4.9万手。持仓量为17.9万手，增仓0.6万手。

二、基本面情况

宏观方面，美联储将于5月8日凌晨2:00公布利率决议。

供给方面，智利海关公布的数据显示，智利4月铜出口量为160,640吨，当月对中国出口铜29,144吨。智利4月铜矿石和精矿出口量为1,040,756吨，当月对中国出口铜矿石和精矿632,551吨。4月智利对华铜和铜矿出口再度下降，双双落至逾一年低位。Aurubis将于2025年启动其价值8亿美元的美国废铜冶炼厂，目标是每年处理18万吨废铜井生产7万吨精炼铜。嘉能可集团旗下Altonorte治炼厂预计将延长检修计划至5月，具体检修结束时间未定，市场有所担忧其检修将影响南美电解铜产量，加剧目前铜元素供应趋紧局势。2025年3月份该冶炼厂因熔炉出现问题暂停生产该合炼厂为智利重要的阳极铜供应来源，其年粗炼产能35万吨。

需求方面，据SMM了解，2025年4月铜线统企业开工率为81.31%，环比增长7.71个百分点，同比增长7.89个百分点，高于预计开工率2.51个百分点。钢联调研数据显示，交易日内铜价重心上移后，上海地区精炼铜市场成交活跃度下降，佛山地区交投氛围未见明显回升，天津地区交投氛围转弱，重庆地区市场成交量不多。

库存方面，5月7日，LME铜库存下降1650吨至193975吨，上期所铜仓单下降3381吨至21541吨。

三、后市展望

美国铜企争取在关税政策落地前采购精炼铜，需求前置加剧全球铜市供需紧张的局面，对铜价形成支撑作用。且国内铜价快速去库需警惕逼仓风险。与此同时，也需密切关注铜市逐渐步入购销淡季后，需求减弱将令铜价上行动能减弱。

【日报】广金期货有色金属日报：美国进口精炼铜增加提振铜价_20250508