【国内宏观】

1、为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，继续增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，中国人民银行、国家外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.5上调至1.75，于2025年1月13日实施。（资讯来源：Wind）

2、央行行长潘功胜在亚洲金融论坛开幕式上致辞称，将强化宏观经济政策逆周期调节，校正经济增长和经济运行轨迹，保持经济增长稳定性。实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率水平，加大财政支出强度，调整优化财政支出结构和方向。实施适度宽松的货币政策，综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕和宽松的社会融资环境。央行正与香港金管局、两地证监会密切沟通，将从完善离岸人民币市场建设、优化金融市场互联互通、提高支付结算便利三个方面推出有关政策举措。（资讯来源：Wind）

3、2024年我国货物贸易进出口总值43.85万亿元，规模创历史新高，我国外贸总量、增量、质量均实现增长。2024年9月26日中央政治局会议果断部署一揽子增量政策，新一轮促进外贸稳定增长的若干举措迅速出台，有力推动四季度外贸实现11.51万亿元的季度历史新高，增速较三季度提升0.4个百分点。尤其是12月，进出口规模首次突破4万亿元，增速提升至6.8%，全年外贸圆满收官。（资讯来源：Wind）

【海外宏观】

1、欧洲央行首席经济学家连恩：为了实现通胀持续稳定在2%的目标，服务业通胀需要从目前约4%的水平进一步下降，今年需要努力寻找的中间道路是，既不能在行动上过于激进，也不能过于谨慎。欧洲央行管委雷恩称，很有信心通胀率会稳定在2%；通过协商就关税问题达成解决方案比贸易战要好；2024年12月通胀上升在预期之中；利率方向是明确的；就业形势稳定，增长前景减弱。（资讯来源：Wind）

2、因担忧特朗普上台令贸易战加剧，世界大型企业研究会调查指出，1700家大型企业中85%表示计划大幅调整供应链，这比率较前一年增加15个百分点，且明显高于新冠疫情初期的水准。（资讯来源：Wind）

【国债】

1、近期，有市场传言称，央行正联合证监会与中金所着手彻查国债期货存在的违规交易和涉嫌操纵国债期货的违规行为，同时要求中金所配合提高国债期货交易保证金及手续费，意图为国债期货资金炒作降温。有关部门对此表示，上述消息并不属实，系债市众多“小作文”之一，更不存在“央行要求中金所配合提高国债期货交易保证金及手续费”的情况，交易所对各品种的交易行为一直都是从严监管的。（资讯来源：21世纪经济报道）

【股指】

1、中国证监会召开2025年系统工作会议，研究部署2025年五方面重点工作。一是坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头。二是加快改革开放，深化资本市场投融资综合改革。三是聚焦主责主业，着力提升监管执法效能和投资者保护水平。四是强化功能发挥，有力支持经济回稳向好。五是注重固本强基，培育更多体现高质量发展要求的上市公司。（资讯来源：Wind）

【玉米】

1、2024年四季度国内玉米淀粉市场价格整体呈现弱势下行的走势。新季玉米上市之后，原料玉米持续下行，成本支撑力度不断减弱，企业之间竞价销售增多，玉米淀粉现货市场价格进入向下寻找需求支撑的阶段。由于缺乏成本端及下游需求端的有利支撑，玉米淀粉现货市场弱预期得到兑现。一季度由于行业供需矛盾依旧存在，或将对玉米淀粉现货市场形成压力，整体来看，2025年一季度玉米淀粉现货市场难言乐观。（资讯来源：卓创资讯）

2、2025年1月上旬，东南沿海玉米市场贸易活跃度下降，北港价格持稳，南港成交重心持续下探。截至1月9日，以蛇口港为例，国标二等玉米港内自提成交参考2100-2120元/吨，相比12月末下跌40元/吨左右。北港平仓价格元旦之后呈现持稳表现，截至1月9日北方主要贸易港口玉米平仓参考价格2055元/吨左右，由于南北港贸易运费下降，南北贸易倒挂幅度并未加剧，南北港口理论贸易利差倒挂25元/吨左右。（资讯来源：卓创资讯）

【棉花】

1、美国农业部报告显示，2024年12月27日-2025年1月2日，美国2024/25年度陆地棉净出口签约量为3.12万吨，较前周增长7%，较前四周平均值减少27%。签约量净增来自土耳其、巴基斯坦、越南、尼加拉瓜和印度尼西亚。签约量为净负数的是印度、日本和墨西哥。美国2024/25年度陆地棉装运量为4.35万吨，较前周增长66%，较前四周平均值增长47%，创本年度新高，主要运往越南、中国（9934吨）、巴基斯坦、土耳其和孟加拉国。（资讯来源：中国棉花网）2、根据美国农业部1月份全球供需预测，2024/25年度美国棉花产量和期末库存环比再度调增，出口量调减，国内消费量和期初库存不变。美国棉花产量调增15.9万包，至1440万包，平均单产增加44磅，至836磅/英亩。美国棉花收获面积减少，主要减少来自西南地区，美国东南、三角洲和西南地区的单产增加。美国棉花出口量环比调减30万包，至1100万包，期末库存增加40万包至480万包，库存消费比为38%，较上月提高4个百分点。2024/25年度陆地棉农场均价为65美分/磅，环比下调1美分。（资讯来源：中国棉花网）

【生猪】

1、据国家发改委数据，截至1月8日，全国生猪出场价格为16.54元/公斤，较1月1日上升0.92%；主要批发市场玉米价格为2.08元/公斤，较1月1日下跌0.95%；猪粮比价为7.95，较1月1日上涨1.92%。（资讯来源：国家发改委）

2、截至1月8日当周全国猪料比价为6.39，环比上涨1.75%。按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均盈利为229.99元。临近年关，生猪市场供需两旺，猪价逐步企稳并有所上涨。随着春节备货需求进一步释放，预计后期猪价仍将有所上涨。（资讯来源：国家发改委）

【白糖】

1、本月对中国食糖供需形势预测与上月保持一致。北方甜菜糖生产已接近尾声，南方甘蔗糖进入压榨高峰期，截至2024年12月底，全国累计产糖440万吨，同比增121万吨；累计销糖250万吨，同比增80万吨，食糖产销进度较上年度同期明显偏快。据气象部门预测，广西、广东等大部蔗区冬春降水偏少，农业干旱范围扩大，影响甘蔗生长，后期需密切关注天气变化。新糖集中上市，市场供应充足，同时春节备货即将结束，国内市场弱势震荡。国际方面，巴西降雨改善了甘蔗生长前景，印度、泰国处于产糖高峰期，食糖供给趋于宽松，国际糖价偏弱运行。（资讯来源：泛糖科技）2、美国农业部(USDA)于1月公布的供需报告显示，美国2024/25榨季食糖总产量预计为940.4万短吨；其中，甜菜糖产量为533.8万短吨；甘蔗糖产量为406.6万短吨；食糖库存/消费比预估为15.4%。（资讯来源：泛糖科技）

【蛋白粕】

1、 加拿大谷物委员会发布的数据显示，截至1月5日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加37.1%至18.97万吨，之前一周为13.84万吨。(金十数据APP)

2、海关总署：中国12月大豆进口794.1万吨，11月为715.4万吨。中国1-12月大豆进口为10503.2万吨。(金十数据APP)

3、农业农村部部长韩俊在黑龙江调研大豆生产、销售、加工等情况。他指出，新季大豆上市以来，大豆市场价格低迷，农民种植大豆效益下降甚至亏本，企业加工效益不高，促进大豆产销衔接任务紧迫。要准确研判市场形势，采取有力措施，支持引导企业积极入市收购，发挥好储备收购引导作用，切实提振市场信心。要谋划并及早出台今年大豆生产扶持政策，稳定种植面积，着力抓好大豆大面积单产提升，持续提高大豆产能。要加快培育推广高油高产大豆品种和高蛋白品种，引导大型油脂企业到大豆主产区合理布局产能，支持科研机构和加工企业开发植物肉、专用大豆蛋白等高附加值产品，延长产业链条，提升综合效益，打造具有竞争力的国产大豆产业体系。(金十数据APP)

【油脂】

1、农业农村部发布1月中国农产品供需形势分析：本月预测，受国产油籽产量调增影响，2024/25年度中国食用植物油产量调增至3012万吨。(金十数据APP)

2、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年1月1-10日马来西亚棕榈油单产减少4.79%，出油率增加0.18%，产量减少3.84%。(金十数据APP)

【原油】

1、科威特将2月销往美国的原油价格定在（较阿曼/迪拜均价）每桶升水3.70美元，销往亚洲的原油价格定为每桶升水0.45美元，将2月销往西北欧的原油价格定为每桶贴水3.40美元，将2月销往地中海地区的原油价格定为每桶贴水3.4美元。 (资讯来源：金十数据)

2、当地时间11日，也门胡塞武装发布声明称，该组织对位于红海北部的美国“哈里·杜鲁门”号航空母舰发动了持续9小时的袭击。也门胡塞武称，此次行动成功实现目标，并“迫使航母逃离”。该组织表示，在以色列“停止对加沙地带的侵略和封锁之前”不会停止军事行动。美方对此暂无回应。(资讯来源：金十数据)

3、文件显示，美国财政部将对180艘运输俄罗斯石油的原油和燃料船只以及数十家石油贸易商实施制裁。 (资讯来源：金十数据)

【化工】

1、近日，九江石化150万吨/年芳烃及炼油配套改造项目芳烃联合装置桩基开工仪式，标志着芳烃项目从筹备阶段全面转入现场实施阶段。该项目总投资106亿元，采用自主的中国石化第三代高效环保芳烃成套技术，将新建150万吨/年芳烃装置、200万吨/年连续重整（含预加氢）装置（含液化气分离单元）、200万吨/年加氢裂化装置、12万标立/时PSA 制氢装置等，现有渣油加氢装置改造为200万吨/年组合床渣油加氢。项目建成后，将打造“炼油+芳烃+PTA+PET+终端产品”全产业链，对九江石化新一轮发展具有里程碑的意义。（资讯来源：中国化工信息周刊）

2、桐昆PTA总产能970万吨，嘉兴石化1#150万吨装置12月中上旬检修，目前装置重启中；珠海一PTA企业总产能235万吨，3#125万吨装置周末按计划检修，重启待定。（资讯来源：隆众资讯）

【黑色金属】

1、1月6日-1月12日，中国47港铁矿石到港总量2416.3万吨，环比减少502.7万吨；中国45港铁矿石到港总量2344万吨，环比减少490.3万吨。（资讯来源：Mysteel）

2、1月6日-1月12日，澳洲巴西铁矿发运总量2387.5万吨，环比减少236.6万吨。澳洲发运量1790.9万吨，环比减少155.3万吨。（资讯来源：Mysteel）

【铜】

1月13日消息：智利铜业委员会(Cochilco)的数据显示，2024年11月份智利全国铜产量为486,200吨，比上年同期提高了9.8%。其中Codelco的铜产量为133,600吨，比上年同期增长16.9%。国有矿业巨头Codelco是世界上最大的铜生产商，11月份，必和必拓的埃斯孔迪达铜矿产量为108,200吨，同比增长27.6%。嘉能可和英美资源集团联合运营的另一个大型铜矿科拉华西的铜产量下降了23.5%，为36,700吨。（资讯来源：wind）

【镍、不锈钢】

据Mysteel调研统计，截止2025年1月10日，中国精炼镍27库社会库存增加318吨至45783吨，增幅0.70%；仓单库存减少998吨至27558吨；现货库存增加916吨至11850吨，其中镍板增加916吨，镍豆持平；保税区库存增加400吨至6375吨。上周镍价偏强运行，精炼镍现货成交整体不佳。周初贸易商多担忧春节后现货升水回落，春节前进货做库存意愿不高。（资讯来源：wind）

【铝】

第一轮统计的38家样本企业中，有25家铝型材生产企业春节放假时间在21-30天，主要从事建筑铝型材和光伏型材的生产的厂家，其中以规模小于5万吨的企业为主；有10家铝型材生产企业春节放假时间在11-20天，主要以从事建筑铝型材的生产的规模大于10万吨的厂家为主，其中有3家企业的放假天数少于10天，主要是从事轨道交通型材和新能源汽车材为主的大型铝型材生产厂家。华南地区接到年末赶工工程订单现已基本完成，华南大厂放假时间集中在1月15号-1月20号，同比去年，放假天数有所增加，建筑型材淡季氛围愈显浓厚。（资讯来源：Mysteel）

【硅】

近日，四川省发改委公布了关于光伏单晶硅片智能工厂建设项目（一期）节能报告的审查意见，原则同意该项目节能报告。据悉，光伏单晶硅片智能工厂建设项目（一期）为新建项目，其位于成都双流区黄甲街道西航港大道南延线，业主为中威新能源（成都）有限公司，股权穿透后，控股股东为通威股份。该项目总投资7亿元，建设20GW单晶硅片（182mm*210mm）生产线，工期为2024年11月至2025年9月。（资讯来源：北极星电力）

【锂】

1月13日，三星电机在CES 2025展会上宣布，将于今年推出小型固态电池的原型，并计划在2026年扩大其应用范围。这种固态电池采用氧化物材料体系，具备高稳定性和多样化设计，有望成为可穿戴设备等小型科技产品中锂电池的替代品。新型电池在保持高能量密度的同时，体积更小，为电子设备设计提供了更多可能性。公司还计划在今年推广玻璃基板样品，预计在2027年正式量产。玻璃基板以玻璃为核心材料，替代了传统塑料，显著提升了耐热性和信号传输性能。未来，这种新型材料有望应用于服务器CPU和AI加速器等领域。此外，三星电机计划今年开始生产硅电容器，主要面向高端芯片封装和人工智能服务器市场。原本这些硅电容器是为搭载Exynos芯片的Galaxy S25系列手机设计的，但随着公司战略调整，现重新定位应用于高端服务器和芯片领域。（资讯来源：太平洋电脑网）

免责声明：

本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与广州金控期货有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表广州金控期货有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。

另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映广州金控期货有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经广州金控期货有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的资料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“广州金控期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。

我司郑重提示，我司官方网站地址：https://www.gzjkqh.com/，所有交易软件请通过我司官方网站进行下载。对任何冒用、假借我司名义进行违法活动的网站、软件及个人，一经发现，我司将依法追究其相关法律责任。

公司简介

广州金控期货有限公司（以下简称“广金期货”）成立于2003年，是金控集团控股企业，注册资本为8亿元人民币，具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询以及资产管理业务资格，是国内多家期货交易所的会员单位。广金期货总部位于广州，在全国多地设有分支机构，已形成立足珠三角地区，覆盖华东、华南、华北、东北主要城市，辐射全国的业务网络。广金期货以传统期货经纪业务为基础，同时深耕资产管理业务和风险管理业务，全方位支持全资风险管理子公司广州金控物产有限公司的业务发展。以创新业务作为服务实体经济的重要推手，整合金控集团平台的资源优势，充分发挥期货经营机构服务实体经济的主导作用，为客户提供全方位财富管理服务。

总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元。

联系电话：400-930-7770；公司官网：www.gzjkqh.com。

广金期货研究中心研究员李彬联

期货从业资格证号：F03092822

期货投资咨询资格证书：Z0017125

联系电话：020-88523420

广金期货研究中心研究员马琛

期货从业资格证号：F03095619

期货投资咨询资格证书：Z0017388

联系电话：020-88523420

广金期货研究中心研究员薛丽冰

期货从业资格证号：F03090983

期货投资咨询资格证书：Z0016886

联系电话：020-88523420

广金期货研究中心研究员黎俊

期货从业资格证号：F03095786

期货投资咨询资格证书：Z0017393

联系电话：020-88523420