【国内宏观】
1、央行公布金融数据显示，8月新增信贷恢复较大规模正增长，金融对实体经济支持力度较强。值得注意的是，8月股市大涨，居民存款搬家现象依然比较明显，当月居民存款同比少增6000亿元，非银存款同比多增5500亿元。业内人士分析认为，现阶段我国物价水平明显偏低，货币政策在适度宽松方向上有充分的空间，今年新增信贷、新增社融都有望恢复一定规模的同比多增。（资讯来源：Wind）
2、商务部获得初步证据和信息显示，美国对华集成电路领域相关措施符合《中华人民共和国对外贸易法》第七条规定的“在贸易方面对中华人民共和国采取歧视性的禁止、限制或者其他类似措施”的情形。商务部决定自2025年9月13日起就美国被调查措施启动反歧视调查，调查期限通常为3个月，特殊情况下可适当延长。（资讯来源：Wind）

【海外宏观】
据美联储观察，下周FOMC有93.4%的概率降息25个基点，将政策利率区间下调至4%-4.25%，还有极其微弱的可能性会降息50个基点。据最新消息，贝莱德的高管Rick Rieder跻身下一任美联储主席热门人选之列。值得关注的是，Rieder表示，基于他对经济指标的解读，美联储应降息50个基点。（资讯来源：券商中国）

【股指】
1、中国半导体行业协会声明：商务部对自美国进口的相关模拟芯片发起反倾销调查，就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视调查，我们对此表示支持；半导体产业的健康发展，需要一个公平的环境。我们赞成并鼓励企业通过持续的技术创新、产业链上下游协同、平等互利的国际合作，按照市场规则良性竞争，共同推动半导体产业进步。中国半导体行业协会将积极支持和配合调查机关的调查，坚定维护公平贸易和产业合法权益。（资讯来源：Wind）
2、外资对中国市场的配置热情持续升温，8月中国股票录得自2024年9月以来最大规模的月度净买入。本轮外资流入更加直接，逐渐向在岸市场延伸。业内人士分析，外资回流主要是因为中国在人工智能、机器人等前沿领域的领先优势，以及近期稳经济政策释放的积极信号。科技成长、高股息资产和高端制造成为外资重点布局方向，北向资金通过ETF的参与度显著提升。（资讯来源：中国证券报）

【国债】
1、央行9月15日将开展6000亿元买断式逆回购操作，期限6个月，本月合计加量续作3000亿元，为连续第4个月加量。财政部、央行9月17日将进行1500亿元国库现金定存招投标，期限1个月。（资讯来源：Wind）
2、央行调整优化公开市场业务一级交易商考评办法，更加突出货币政策传导要求，大幅精简了指标数量，货币市场传导、债券市场做市的重要性进一步提升。新办法从2025年启用，2025年度的一级交易商名单暂不做调整。（资讯来源：Wind）

【棉花】
1、USDA：截止9月4日当周，2025/26美陆地棉周度签约2.94万吨，周降47%，较前四周平均水平降33%；其中越南签约1.39万吨，中国签约0.4万吨；2026/27年度美陆地棉周度签约0万吨；2025/26美陆地棉周度装运2.95万吨，周降16%，较前四周平均水平降2%，其中越南装运0.99万吨，巴基斯坦装运0.44万吨。（资讯来源：TTEB）
2、USDA：2025年8月29日-9月4日，美国2025/26年度陆地棉净出口签约量为2.94万吨，较前周减少47%，签约量净增来自越南、中国(3992吨)、印度、巴基斯坦和土耳其。签约量负增长来自泰国。（资讯来源：中国棉花网）
3、USDA：美国2025/26年度陆地棉装运量为2.95万吨，较前周减少16%，较前四周平均值减少2%，主要运往越南、巴基斯坦、印度、墨西哥和孟加拉国。（资讯来源：中国棉花网）
USDA：美国2025/26年度皮马棉净出口签约量为272吨，较前周减少22%。签约量净增来自印度、印度尼西亚和日本。美国2025/26年度皮马棉出口装运量为1315吨，较前周减少32%，较前四周平均值减少34%，主要运往印度、中国(159吨)、孟加拉国、越南和哥伦比亚。（资讯来源：中国棉花网）

【白糖】
1、商务部：2025年8月上半月关税配额外原糖实际到港41.66万吨，8月关税配额外原糖实际到港48.94万吨，8月预报到港60.23万吨，9月预报到港30.43万吨。（资讯来源：泛糖科技）
2、北京时间9月9日，当地时间9月8日上午，一场大范围火灾吞噬了位于巴西南马托格罗索州和戈亚斯州交界处的甘蔗种植园。经过消防员、蔗区灭火队员和当地工人的 8 小时 奋力扑救，大火才得以控制。（资讯来源：云糖网）
3、知名分析机构Green Pool发布最新分析展望，2025/26年度全球糖产量预计由24/25年度的1.894亿吨增至1.968亿吨，增长740万吨，消费增幅为240万吨。全球库存由短缺（-440万吨）转为略有结余（+70万吨）。（资讯来源：云糖网）

【蛋白粕】
1、据9.11晚USDA出口销售报告：2025/26年度大豆净销售量为54.11万吨，市场年度（9.1起）首周表现相对温和。未知目的地占比最大，达43.17万吨；中国台湾6.2万吨（减少3.42万吨），印度尼西亚3.29万吨，马来西亚1.42万吨（减少1.83万吨），尼泊尔7500吨（减少1.2万吨）。减量集中在墨西哥（1.93万吨）、阿尔及利亚和突尼斯（各800吨）。(金十数据APP)
2、据9.11晚USDA出口销售报告：2025/26年度豆粕净销售量为32.41万吨，其中菲律宾采购23.3万吨，占比超过70%。当周出口装船量为25.01万吨，环比减少20%，主要流向菲律宾（9.27万吨）、澳大利亚（3.3万吨）、墨西哥（3.18万吨）、哥伦比亚（2.34万吨）和洪都拉斯（1.37万吨）。(金十数据APP)
3、USDA最新干旱报告显示，截至9月9日当周，约22%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为16%，去年同期为26%。(金十数据APP)
4、巴西地理与统计研所（IBGE）在一份报告中称，预计巴西2025年大豆产量为1.6589亿吨，较上个月预估值上调0.2%，较上年产量增加14.5%。(金十数据APP)
5、9月13日凌晨，USDA月报数据：9月美国2025/2026年度大豆种植面积预期8110万英亩，8月预期为8090万英亩；收获面积预期8030万英亩，8月为8010万；单产预期53.5蒲式耳/英亩，8月预期53.6；大豆产量预期43.01亿蒲式耳，8月预期为42.92亿；大豆压榨量预期25.55亿蒲式耳，8月预期为25.4亿蒲；大豆出口量预期16.85亿蒲式耳，8月预期为17.05亿蒲；总消耗量预期43.51亿蒲式耳，8月预期为43.52亿蒲；大豆期末库存预期3亿蒲式耳，8月预期为2.9亿蒲式耳。(金十数据APP)

【油脂】
1、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年9月1-10日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少2.70%，出油率环比上月同期减少0.09%，产量环比上月同期减少3.17%。(金十数据APP)
2、吉隆坡Iceberg X交易商David Ng表示，棕榈油价格收高，因预期需求将保持强劲，但库存增加正在打压市场情绪。马来亚银行IB分析师Ong Chee Ting在一份报告中表示，由于产量保持季节性强劲，棕榈油价格预计将继续承压。“出口依然低迷，9月初的发货量预示着又一个疲软的月份，可能会使库存在9月底前超过230万吨。”CIMB Securities对2025年毛棕榈油平均价格的预估为每吨4200马币，而今年前8个月的预估为每吨4312马币。(金十数据APP)
3、市场消息：印尼政府将674,178公顷棕榈油种植园移交给国有公司Agrinas。印尼官员：移交给国有公司Agrinas的棕榈油种植园区域，其棕榈油潜在年产量可达570万吨。(金十数据APP)
4、印尼当地媒体援引印尼能源部长Bahlil Lahadalia的话称，印尼可能会在转向B50之前，先将生物柴油的强制棕榈油掺混比例提高至45%（B45）。目前，印尼规定燃料中的强制棕榈油掺混比例为40%，并计划在明年将比例提高至50%。(金十数据APP)

【原油】
1、美国总统特朗普：当所有北约国家停止从俄罗斯购买石油时，代表它们已准备好对俄罗斯实施重大制裁。（资讯来源：金十数据)
2、美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至9月9日当周，WTI原油期货投机性净空头寸增加14,840手至24,905手。(资讯来源：金十数据)
3、一份美国提案显示，美国将敦促七国集团（G7）盟友对购买俄罗斯石油的行为征收高达100%的关税，以期说服俄罗斯总统普京结束其在乌克兰的军事行动。(资讯来源：金十数据)

【化工】
1、截止到20250911，全国浮法玻璃样本企业总库存6158.3万重箱，环比-146.7万重箱，环比-2.33%，同比-14.94%。折库存天数26.3天，较上期-0.6天。（资讯来源：隆众资讯）
2、近日，吐鲁番经开区管委会对恒逸能源科技（吐鲁番）有限公司240万吨/年高品质纤维用煤制乙二醇项目进行报批公示。恒逸能源科技吐鲁番240万吨年高品质纤维用煤制乙二醇项目以艾丁湖矿区褐煤为原料，经气化，生产合成气，合成气经变换、净化，分离出一氧化碳和氢气，一氧化碳与外购甲醇和自产硝酸生产草酸二甲酯，草酸二甲酯再与氢气生产乙二醇。项目配套合成氨装置，生产的合成氨作为硝酸装置原料。（资讯来源：煤化工信息网）

【黑色金属】
1、本周，全国钢厂进口铁矿石库存总量为8993.05万吨，环比增53.18万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为296.65万吨，环比增15.98万吨；库存消费比30.32天，环比减1.53天。（资讯来源：Mysteel）
2、本周，全国230家独立焦企焦炭日均产量53.30万吨增2.09万吨，焦炭库存43.91万吨增3.2万吨，炼焦煤总库存752.00万吨减28.95万吨，焦煤可用天数10.6天减0.86天。
3、本周，全国16个港口进口焦煤库存为466.35万吨增1.58万吨；全国18个港口焦炭库存为258.31万吨减2.45万吨。（资讯来源：Mysteel）
4、本周，全国90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率55.26%，环比下降0.48个百分点，同比上升18.52个百分点。（资讯来源：Mysteel）
5、本周，247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.18%，环比上周增加4.39个百分点；钢厂盈利率60.17%，环比上周减少0.87个百分点；日均铁水产量 240.55万吨，环比上周增加11.71万吨。（资讯来源：Mysteel）

【铜】
随着各大 国际矿业公司新财报的发布，发现铜矿业务则表现亮眼。
例如，2025财年( 2024年7月1日—2025年6月30日) ，必和必拓的铜总产量连续第三年增长，达到创纪录的201.7万吨，比2022财年增长28%。2025年上半年，淡水河谷铜销售量12.7万吨，同比增长10%。同期，力拓铜总产量为43.8万吨，同比增长16%。此外，其铜当量产量同比增长6%，推动销量提升4%。主要得益于奥尤陶勒盖地下矿达产，带动铜发货量跃升21%，以及埃斯孔迪达铜矿品位提高。（资讯来源：wind）

【锌】
据了解，北方某锌冶炼厂因设备问题从下周一开始检修，预计检修5天，影响量1000~2000吨左右。（资讯来源：SMM）

【铝】
快科技9月13日消息， 比亚迪 昨晚正式发布了仰望U8L，售价128万元。仰望U8L全球首创的全铝大车架，这一突破性设计，重塑了豪华SUV的安全与性能标准。从材质选用来看， 仰望U8L全铝大车架100%采用铝材，关键部位更是运用了7系航空铝材，与国产C919大飞机同款。在工艺创新上，团队使用汽车行业量产最大尺寸的金属型一体式低压铸造机，结合“螺接+铆接+焊接”创新混合连接工艺，突破单一连接强度瓶颈，使大车架更为稳定牢固。安全性能方面，仰望U8L全铝大车架按照全球五星安全标准开发。 通过前、中、后三段分段设计，全方位碰撞防护能力显著提升。正面碰撞时，车架前段不易变形，乘员舱侵入降低30%；侧碰情况下，能保证整车稳定性以及乘员舱侧面“0侵入” 及电池包电芯 “0侵入”；偏置碰撞时，前排乘员舱侵入降低40%，为乘客提供全方位保护。官方实测显示， 该全铝大车架可稳稳吊起12吨大巴，结构强度极高 ，即便遭遇碰撞，也能为乘员舱构建强大防护屏障。（资讯来源：新浪）

【硅】
9月10日，深圳中交科技城分布式光伏工程竣工并正式投入运营。该项目由深圳中交科技城提供场地，中交光伏科技有限公司投资，中交路建（广东）能源建设有限公司承建，总装机容量约1MWp，年均发电量110万度，优先供园区自用，余电并网。项目覆盖屋顶1.3万平方米，预计每年为产业公司节约电费8.5万元，节约标准煤320吨，减排二氧化碳约900吨，相当于种植8534棵树的碳汇效果。（资讯来源：观点网）

【锂】
9月14日消息，星恒电源近日与京东汽车签署战略合作协议。双方联合推出高品质、大容量锂电池，全面适配市场主流电动车型，消费者无需换车即可实现铅酸电池向锂电池的轻松升级，并由京东提供免费上门安装与旧电池回收服务，实现买、装、回收一站式购物体验，大幅降低使用门槛。双方将整合星恒技术优势与京东平台资源，把更多满足消费者需求的锂电池推向市场，重塑两轮车出行能源生态。（资讯来源：电商派）

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公司简介

广州金控期货有限公司（以下简称“广金期货”）成立于2003年，是金控集团控股企业，注册资本为8亿元人民币，具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询以及资产管理业务资格，是国内多家期货交易所的会员单位。广金期货总部位于广州，在全国多地设有分支机构，已形成立足珠三角地区，覆盖华东、华南、华北、东北主要城市，辐射全国的业务网络。广金期货以传统期货经纪业务为基础，同时深耕资产管理业务和风险管理业务，全方位支持全资风险管理子公司广州金控物产有限公司的业务发展。以创新业务作为服务实体经济的重要推手，整合金控集团平台的资源优势，充分发挥期货经营机构服务实体经济的主导作用，为客户提供全方位财富管理服务。

投资咨询业务资格证监许可【2011】1772号

总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元。

联系电话：400-930-7770；公司官网：www.gzjkqh.com。

广金期货研究中心研究员李彬联

期货从业资格证号：F03092822

期货投资咨询资格证书：Z0017125

联系电话：020-88523420

广金期货研究中心研究员马琛

期货从业资格证号：F03095619

期货投资咨询资格证书：Z0017388

联系电话：020-88523420

广金期货研究中心研究员黎俊

期货从业资格证号：F03095786

期货投资咨询资格证书：Z0017393

联系电话：020-88523420

（按投资咨询资格证顺序排）

薛丽冰 期货从业资格证号：F03090983，期货投资咨询证书：Z0016886；

李彬联 期货从业资格证号：F03092822，期货投资咨询证书：Z0017125；

马琛 期货从业资格证号：F03095619，期货投资咨询证书：Z0017388；

黎俊 期货从业资格证号：F03095786，期货投资咨询证书：Z0017393；

苏航 期货从业资格证号：F03113318，期货投资咨询证书：Z0018777；

郑航 期货从业资格证号：F03101899，期货投资咨询证书：Z0021211；

张禹欣 期货从业资格证号：F03114725，期货投资咨询证书：Z0022461；