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【专题报告】广金期货PTA专题:PTA产业现状与成本分析 20230224

发布时间:2023-02-24

摘要:

PTA是连接石化行业和化纤行业的重要纽带,上游是石油、石脑油、MXPX,下游是聚酯纤维、聚酯瓶片、聚酯薄膜。PTA上游原料来源单一,下游应用大部分为聚酯化纤。近年来,随着PTA行业的扩张以及产能产量的进一步提升,我国从PTA进口国转变成PTA出口国,从进口依赖到自给自足。

分析PTA的成本结构后,我们发现,原料PX成本占比较高,加工成本则会随着行业的发展而逐渐降低。随着新装置投产落地,行业平均加工差不断压缩,其中一个原因是新装置的工艺技术比老旧装置先进,加工成本比老旧装置低,另一个原因是产能较高的新装置能形成规模经济效应,进一步压低成本。因此在当前扩能周期下,PTA的行业加工差区间将进一步收窄。

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