摘要：

PTA是连接石化行业和化纤行业的重要纽带，上游是石油、石脑油、MX、PX，下游是聚酯纤维、聚酯瓶片、聚酯薄膜。PTA上游原料来源单一，下游应用大部分为聚酯化纤。近年来，随着PTA行业的扩张以及产能产量的进一步提升，我国从PTA进口国转变成PTA出口国，从进口依赖到自给自足。

分析PTA的成本结构后，我们发现，原料PX成本占比较高，加工成本则会随着行业的发展而逐渐降低。随着新装置投产落地，行业平均加工差不断压缩，其中一个原因是新装置的工艺技术比老旧装置先进，加工成本比老旧装置低，另一个原因是产能较高的新装置能形成规模经济效应，进一步压低成本。因此在当前扩能周期下，PTA的行业加工差区间将进一步收窄。

报告下载：【专题报告】广金期货PTA专题：PTA产业现状与成本分析 20230224