摘要：

同为植物油，绝大多数时间豆油现货价格高于棕榈油。2024年2月初至3月初，y2405-p2405合约价差从0线一直走深至-150，豆棕油期货主力合约价差出现长期深倒挂；而钢联、wind数据显示豆棕油现货价格同样倒挂。回顾过去10年来，这样的情况还在2016.08、2017.04、2021.11至2022.07出现过。

本文选择2021.11至2022.07这段时间与当下作对比，希望能找到一个合理的豆棕油价差底部支撑。通过对比2022年与2024年一季度，豆油棕榈油大致供需情况，认为当下2024年一季度的豆棕油价差底部大概与2022年初相当，支撑位于[-350, -300]位置。

结合目前正处于3月USDA和MPOB月度报告的公布时间点，以及3月份既是南美大豆生长期也是马来西亚棕榈油产量季节性增产不确定期，相关跨品种交易策略可择机入场。

报告下载：【专题报告】广金期货粕类油脂专题报告：豆油棕榈油价差为何持续走低倒挂 20240311