摘要：

   供应方面，当前部分装置停车检修，PTA产量边际下滑，但11-12月计划检修的企业不多，预计供应将转向宽松，且由于PTA行业已正式进入产能过剩格局，供应端的边际变化再难对市场形成较大影响。
   需求方面，当前处于下游需求旺季，聚酯、织造环节开工率均进入爬坡阶段并到达年内高位，国庆节前宏观利好情绪刺激下游企业补货需求，涤丝产销多次放量，表明旺季刚需仍在，但进入11月后市场将逐步由旺转淡，下游企业开工率将逐步下滑，对PTA的需求将逐步减少。
   库存方面，由于近期供减需增，PTA累库速度有所放缓，但后期进入淡季后，随着需求下滑，预计PTA库存将再次积累。
   成本方面，今年芳烃调油逻辑被证伪，汽油需求疲弱叠加PX产量大增，导致PXN大幅压缩，PX绝对价格下跌，11-12月PX检修计划较少，预计供应维持宽松，但PX绝对价格跟随原油波动；受地缘局势影响短期油价将高位波动，但后期12月OPEC+增产以及需求偏弱，油价面临下行压力。
   展望后市，11-12月PTA行业面临需求减少、供应增加的局面，预计库存将再次积累，而上游PX颓势难改，原油价格面临下行压力，成本端对PTA的支撑有限，可能将再次拖累PTA价格。
    风险点：地缘冲突导致原油价格大幅上涨，宏观政策利好刺激市场氛围，PX、PTA装置意外停车。

报告下载：【专题报告】广金期货PTA专题报告：供需和成本有转弱预期，PTA价格承压 20241015