摘要： 当前 PVC 价格颓势依旧的主要原因是需求端难以提振，内需受地产行业拖累始终难见亮点，外需受印度市场支撑阶段性放量，但当地反倾销政策变化将打压 PVC 采购需求。在需求低迷的情况下，即使 PVC新装置投产速度放缓也未能改变供应过剩的格局，行业库存高企。12月后，PVC 行业开工率将维持偏高水平，而下游制品企业将逐步降负停工，行业库存将季节性积累。中短期 PVC 供需面将延续弱势，12月中央经济工作会议为市场带来一定的托底氛围，后期宏观利好或能阶段性提振价格，但若要持续上涨仍需基本面的支撑。风险点：政策刺激力度持续超预期，环保限电政策，电石供应扰动，能源价格波动。
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